경제지표 · 테일러 준칙

테일러 준칙 적정금리 (balanced-approach)

3.85%

실제 연방기금금리 3.75%

실제 − 준칙 = -0.10%p · 중립

근원물가

2.6%

실업률

4.2%

산출갭

+0.0%

중립실질금리 1.00% 물가목표 2.00% 자연실업률 4.20% 준칙(원안) 3.85%

계산식

준칙금리 = r* + π + 0.5×(π − π*) + b×산출갭

π 는 근원 소비자물가 전년동월대비, π* 는 물가목표 2%, r* 는 중립 실질금리 가정치입니다. b 는 산출갭 반응계수로 테일러 1993년 원안은 0.5, 연준이 자주 인용하는 balanced-approach 는 1.0 을 씁니다.

산출갭은 분기 GDP 대신 오쿤의 법칙으로 근사했습니다 — 산출갭 ≒ 2 × (자연실업률 − 실업률). 월간 실업률로 계산해 정책금리와 주기를 맞추고 분기 GDP 의 발표 시차를 피하기 위함이며, 어디까지나 근사치입니다.

실제금리가 준칙보다 높으면 긴축적, 낮으면 완화적으로 해석합니다. 중립실질금리·자연실업률은 기관마다 추정치가 달라 정답이 하나가 아니며, 가정을 바꾸면 준칙금리도 달라집니다.

준칙금리 vs 실제 정책금리 최근 10년

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물가 4개 지표

미국 소비자물가(CPI)

2026년 10월 · BLS · 전년동월대비

—%

—

미국 근원CPI(식품·에너지 제외)

2026년 10월 · BLS · 전년동월대비

—%

—

미국 생산자물가(PPI)

2026년 10월 · BLS · 전년동월대비

6.52%

+0.23

미국 GDP 디플레이터

2026년 3분기 · DBnomics · 전년동월대비

3.73%

-0.30

고용 4개 지표

미국 실업률

2026년 10월 · BLS

4.10%

-0.10

미국 비농업 취업자수

2026년 10월 · BLS

159,293천명

+165.00

미국 경제활동참가율

2026년 10월 · BLS

61.90%

+0.10

미국 시간당 평균임금

2026년 10월 · BLS · 전년동월대비

3.12%

-0.04

금리 5개 지표

미국 연방기금금리(실효)

2026년 10월 · DBnomics

3.88%

+0.13

미국채 3개월 금리

2026년 11월 · Yahoo

4.12%

+0.15

미국채 5년 금리

2026년 11월 · Yahoo

4.98%

+0.26

미국채 10년 금리

2026년 11월 · Yahoo

5.15%

+0.22

미국채 30년 금리

2026년 11월 · Yahoo

5.48%

+0.17

성장 1개 지표

미국 실질GDP

2026년 3분기 · DBnomics · 전년동월대비

2.07%

-0.12

심리 2개 지표

VIX 변동성지수

2026년 11월 · Yahoo

19.30pt

-0.12

달러인덱스

2026년 11월 · Yahoo

103.43pt

+1.55

국가별 비교 World Bank · 연간 · 발표 시차 있음

국가	소비자물가 상승률	실질GDP 성장률	실업률	기준연도
프랑스	0.9%	+0.8%	7.5%	2025년
미국	2.9%	+2.2%	4.2%	2024년
한국	2.1%	+1.0%	2.7%	2025년
일본	3.2%	+1.2%	2.5%	2025년
독일	2.2%	+0.2%	3.7%	2025년
중국	0.1%	+5.0%	4.6%	2025년
영국	3.9%	+1.4%	4.7%	2025년

출처 · 미국 물가·고용은 미국 노동통계국(BLS) 공개 API, 정책금리와 실질GDP 는 DBnomics 가 제공하는 연준(H.15)·상무부 경제분석국(BEA) 계열, 국채 금리와 VIX·달러인덱스는 공개 시장데이터, 국가별 비교는 World Bank 입니다. 테일러 준칙 값은 위 가정에 따라 본 사이트가 직접 계산한 것으로 연준의 공식 발표가 아닙니다. 본 정보는 투자 참고용이며 투자 판단의 책임은 이용자 본인에게 있습니다.